第105章 退市票怎么处理

上市公司主板退市了，股票可以继续在三板市场转让，以前的创板龙头票乐视网还在三板市场挂牌交易，在老三板市场挂牌交易，不同的情况也有不同的处理方式。最近几年退市票越来越多了，需要科普一下，有的股民朋友也是不幸买到退市票。

  老三板是退市股票的市场，确定退市的公司股票在退市整理期届满后45个交易日内进入全国中小企业股份转让系统挂牌转让。具体交易板块名称为两网与退市公司股份转让系统，俗称退市三板或老三板。新三板就是近两年成立的北交所市场。

  老三板个人投资者要50万的门槛，以后达不到条件的个人投资者，只能买卖出自己持有的退市股票。如果不具备这个条件，还是有办法先上船再买票的，米云不建议投资者碰退市票，虽然廉价，但风险比较大，不确定因素太多，米云就不教股民朋友们怎么买卖老三板票了。

  股票投资是一种高风险投资，因此为了降低股票投资的风险，就最好是避开那些风险系数较高的股票。

  一般对一只股票来说，最大的风险之一便是退市风险，因为一旦被确定退市，其股价必然出现大跌，而且难有翻盘的机会。然而，现实中那些已经被确定要退市的股票却仍然有人买，这是为什么呢？

  即将退市的股票为什么有人买？

  按照沪深两市的股票退市制度，一只股票从被确定退市到正式退市，中间还有30个交易日的退市整理期，在这期间里，股票仍然可以在交易所买卖。

  一般来说，一只已经被确定退市的股票，应该不会有人买了才对，因为退市股票无一例外都是有问题的股票。可实际上每只退市股票，在退市整理期内基本上都有买，其中的原因，可能有以下几个。

  首先，就是即将退市的股票非常便宜。对于喜欢买低价股的投资者来说，要说什么时候能买到最低价的股票，那必然是退市前的股票。

  有的股票在退市前跌得仅剩不到2毛钱一股，100块钱就能买到500—600股，基本没有哪个时候能买到比这个时候更便宜的股票了。

  所以，对于喜欢捡便宜的投资者来说，退市股就显得非常有吸引力，因此也就很难抵住它的诱惑。

  其次，即便是即将退市的股票，也并非就是毫无价值。虽然每只退市的股票都有很大问题，但这并不意味着这些股票就一文不值。有些股票在退市时，其每股净资产仍然是比股价高，就算是股票被退市后公司直接宣布倒闭清算，投资者仍然有机会收回投资的资金并取得一定收益。

  况且，一家公司的股票被退市并不是公司破产，只要公司还在经营，说不定就还有东山再起的机会。

  再次，退市的股票仍然可以交易，并有机会从中获利。一只股票在退市之后，一般会转入中小企业股份转让系统，即新三板，这里的股票跟上交所和深交所的股票一样可以买卖。而有些退市的股票在进入新三板后，股价可能还会出现大涨，如果在退市前以低价买入，就能获得非常丰厚的收益。

  此外，一只股票退市后，仍然还有重新上市的机会，虽然这种机会很小，但至少不是完全没可能。如果一只退市的股票能获得重新上市的机会，那必然会是一个华丽的转身，获得的回报也是相当丰厚的。

  所以，退市的股票之所以有人买，除了因为它很便宜外，还有就是它仍然有利可图，或者说让投资者感觉有利可图。因为便宜，所以花费的代价就比较小，而一旦获利，可能就是很大的回报。以较小的代价去博取很大的回报，这恐怕才是支撑很多人去买退市股票的最大信念。那么，退市股票真值得买吗？

  退市股票值不值得买？

  如果从价值投资的角度来看，绝大部分的退市股都是不值得买的。尽管退市的股票非常便宜廉价，但相比其本身的价值来说仍然显得很贵。

  大部分的退市股，净资产都是为负的，也就是早已资不抵债，随时都有可能破产。  即便是还有一些净资产的公司，也基本都是一直在亏钱的，剩下的那点净资产估计用不了多久就会被败光。这些公司想要东山再起的概率很小。

  买入退市股票的最主要的获利机会，恐怕还是股票进入新三板后的价格上涨，但这种获利机会是很不确定的，说不定股票进入新三板后还有可能继续大跌。而且股票要在新三板交易，首先得公司还存在才行，如果公司破产了，所有的投资就都打水漂了。

  所以，从投机的角度来看，退市的股票或许有一定的买入价值，但风险也比较大，不仅能不能获利难料，而且还有可能损失全部本金。

  退市的情形退市主要有四种情况：

  1.主动退市，比如私有化。目前A股市场还没有。

  2.不达标退市。比如连续三年亏损、资不抵债、股价连续20交易日低于面值一元等。

  3.强制退市。比如重大违规行为的ST长生。

  4.收购兼并重组退市。比如2015年的南北车合并为中车，葛洲坝水电站和小天鹅重整合包收购，虽然品牌名称保留，股票摘牌，并入最后的统一股票代码。

  退市的股票怎么办？如果是公司还在，那么你持有的股票仍然有效，仍然是对该公司的所有权凭证。仍然享有分红等权利。如果公司破产了，那么资产会进行清算。在清偿债务和优先股后，才轮到普通股。

  新三板是北交所发行的新股，都要开通相应的权限，有资产要求，现在有降低，门槛还是高，老三板是50万资产，新三板100万资产以上。

  深圳市场是持有退市票可以自动确权，有的券商需要自己开通特转A加挂股东账户才能确权交易，上海市场之前不清楚规则，还在研究中，据米云工作中处理过的客户，近几年也是中登机构对所有客户实现批量退市登记确权。

  老三板退市票交易规则：

  1，交易时间同步主板市场，申报数量也是一样，100的整数被委托申报，数量不足100股一次性买卖即可。

  2，股转系统的股票实施5%的涨跌幅限制，新三板30%的涨跌幅限制。

  3，净资产为负的上市公司每周一三五三天才能交易，净资产为正的公司一周可以交易五次同步主板市场，没有按时年报披露的公司每周五交易一次。股票名称后面的数字序号就是可以交易的次数。

  4，老三板采用竞价交易，未交易成功的自动退回原账号。四个小时的交易时间看不到成交，只有最后三分钟才会统一撮合成交，实际上决定交易的时间就是下午2点57分以后。

  5，退市的票能不能恢复上市。有的企业退市后，符合条件后可以恢复上市。原股东持有的股票就也可以重新进入主板市场交易。现实中很难恢复，最近几年只见过退市长油的招商南油和盈方微重新到主板市场上市。

  股票退市后停牌，上市公司聘请主办券商办理委托股票转让协议，委托其转板事宜，办理主板转老三板的登记结算以及老三板挂牌转让事宜。

  股票退市后，持仓账户里面股票消失，不需要惊慌，一般经过45个交易日后都会挂牌老三板交易，重大事项和特殊情况除外，事实上一般退市后二个月内基本上都会到老三板挂牌交易，这二年速度明显加快。

  股票退市后，上市公司会发布确权公告，股东确权后过一段时间账户里面就会显示持仓股票，如果已经开通了老三板账户，则不需要任何操作，过一段时间股票会自动回到账户里面。

  如果没有开通老三板账户，则需要开通一个深市账户下挂特转A，然后确权  ，才能够显示持仓股票，对于下挂特转A的账户，因为没有开通老三板账户，只能买卖持有的那只退市股票，不允许买卖其他老三板股票，如果持有的那只股票清仓了，则不再允许买卖其他任何老三板股票了。

  主板股票退市后到老三板，股票代码以400开头，股票简称后面有数字1，3，5字样，代表着每周的交易天数，1是每周五交易一次，3是每周一三五交易，5是每周五天交易。交易天数是根据上市公司的年报和审计师事务所的审计报告按一定条件安排的。

  米云炒股十多年也就拿到2只退市票，一只退市票目前还在持仓，另一只退市票凯乐科技完全退市清零了，所以要研究一下退市票怎么处理？建议投资者尽量还是不要碰垃圾股，有些票也是半路成为人人喊打的垃圾票，所以要擦亮眼睛，谨慎操作。

  不幸买到退市票怎么处理，现在技术都比较发达了，近几年券商和中登机构实现了对所有股民批量确权，不同股民再去单独跑营业部进行确权。米云工作接触的和所了解的深圳是自动确权，现在上海退市股是中登集体确权，也算是自动了，不用股民跑营业部确权了。

  米云记得四五年前的退市票都需要客户单独去营业部进行退市确权登记，不登记的话就看不到自己的持仓，等于放弃了自己的股票交易机会，原则上各个券商都会打电话和发短信通知客户去营业部办理退市确权，因为之前退市票也不多，很多客户都会忽略，有的是因为以前客户开户没有留下资料和电话，没法联系到人，就错过了数据确权，米云工作中就碰到很多客户来查历史退市票确权数据，尤其是多年前的退市票数据，米云也只能发邮件转给相关团队协助查询数据，在股转登记系统去查，现在的交易端后台数据库都很难查到多年前的退市票数据。


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